东莞不锈钢钢球-高盛警告铁矿石继续下跌风险

  高盛集团10日发布***新报告称，由于供应远超市场需求，今年铁矿石价格的下降时间远比预期中要早，且不太可能复苏，这意味着2014年将是所谓“黑铁时代”的结束，铁矿石已进入通常标志大宗商品熊市的“开启期”。

    今年迄今，铁矿石价格已下跌38%至每吨84美元，为表现***糟糕的大宗商品之一。截至10日收盘，***三大矿商淡水河谷(VALE)、力拓(RIO)与必和必拓(BHP)年内股价跌幅分别为19%、7%和3.4%。

    高盛分析师在这份名为《黑铁时代的终结》的报告中写道：“2014年是***铁矿石产业的一个转折点，新的产能***终追上了需求的增长，利润率开始靠近历史低位。”报告将2016年海运铁矿石的价格预期由之前的每吨82美元降低至每吨79美元，2017年的展望也由每吨85美元降至每吨78美元。不过高盛维持了对今年铁矿石价格目标每吨80美元的预期。

    高盛指出：“在我们看来，铁矿石已(由***期)进入开采期。在开采期，大宗商品价格通常会受到两种因素打压，一是开采劳动生产率上升所产生的通缩力量，二是大宗商品***的贬值。”

    报告称，由于包括力拓在内的***铁矿石供应商纷纷大幅增加低成本产量，希望以更高的产量来抵消价格的下跌，同时关闭竞争力不足的矿厂，多种原材料价格在2014年进入了熊市状态。其中，铁矿石价格的下跌时间要比预期中早，预计到11月，铁矿石价格的年内跌幅可能达15%。

    高盛认为，随着铁矿石过剩状态日益严重，中国产出的下降和库存上升并不足以让市场走向均衡。报告称：“铁矿石价格的下跌幅度很大，但中国的需求前景仍然偏弱，供应过剩的结构性本质使行业复苏不太可能发生，更低的铁矿石价格也不太可能大幅刺激需求。”

    高盛预计，***铁矿石供应过剩的规模会在2015年增至1.63亿吨，在2016年达到2.45亿吨，2017年和2018年分别会有2.95亿吨和3.34亿吨的供应过剩。除了通过库存上升来吸收之外，一些二线的海外铁矿石产商将可能***减产。高盛预测，这些铁矿石生产商可能在2015年和2016年每年***多减产4000万吨。