东莞钢球-目前钢铁产业链跨入了“大跌”的行列

***近的一个月，钢铁产业链跨入了“大跌”的行列；现***市场上的螺纹钢、热卷、铁矿石多相继创新低，给刚刚进入传统旺季的钢材市场狠狠的甩了一个大大的巴掌。那么，在眼下钢铁行业正面对着“宏观经济下行压力、行业内外资金收紧、钢铁产业供求过剩加剧、原料成本难以寻底”等多方“无底洞”利空之下，钢价走势实在难以揣摩，只期望超跌之后的V字形反弹来救市了吧。

这个钢市看不懂，“金九”到底是金是银还是铜，让市场去验证，我们不妨来摆一摆多空因素，也好做到心里有底。

因素一：宏观经济疲软、房地产救市难起波浪

继7月份国内多项经济数据远低市场预期之后，8月份的经济数据也将陆续放出，预测并不乐观；制造业PMI指数继续回落，虽仍处枯荣线以上，但各分项指数全线下调表明工业经济下行压力还在增加。另外***多地房地产救市政策以来，楼市并未见好转，预计8月份楼市多项数据还将继续下行。铁路建设、棚改等一系列重大工程项目虽然近年来喊的热闹，但即便能够按期实施也未必能弥补楼市疲软漏出的空档，更何况还受到了融资不利影响，进展缓慢带出了更多的留白。因此，不论是板材也好、还是建筑钢材也罢，其下游需求面非但没有改善，且还在持续的恶化之中。

因素二：资金仍无改善，钢铁业内***困

7月份国内***新增***不足3000亿元，8月下半月虽有增长，但预测整个8月新增***依旧不慎理想，此前一系列的稳增长项目推进缓慢，融资难以到位是主要原因。与此同时，钢铁行业内部资金紧张的情况更加严重。首先是***对于钢贸商、钢厂限贷收贷情况愈演愈烈，生存空间收窄；其次是钢材市场资金池功能丧失。下***业资金不足直接影响钢铁需求的释放，阻断钢材消化渠道；行业内部资金紧张，必然割裂市场内部正常的交投氛围，说当前的钢铁行业内外的资金环境恶化是乎成常态化。

因素三：钢铁产业供求过剩压力依然明显

高达11.4亿吨的钢铁产能，游离在80%左右的产能利用率，今年以来连续创新高的粗钢产量，钢铁企业表面看起来生产活跃，然背后的日子并不好过。在持续高产的背后，是企业内部钢材库存压力持续高位，为了******，钢厂即便在需求清淡也不敢轻易减产。而终端需求有限，中间商为规避降价风险普遍采取低库存策略,因此国内钢铁行业供求过剩的矛盾依然十分的突出。

因素四：矿山巨头增量降价挤压中小矿企，铁矿石下行压力仍在

随着国际铁矿石价格不断下跌，诸多的高成本中小矿企受到了很大的亏损压力，然国际矿山巨头仍有较大盈利，更是趁此机会，联合降价增产，挤压***中小矿企市场份额的意图十分明显；由此带来的铁矿石产量过剩更加严峻。分析指出海外矿山巨头新增产量，远远不是中国市场所能消化的；加上中国需求增速消退，因此在后期越来越严重的铁矿石供求过剩压力下，特别是矿山巨头在挤掉中小矿企之后，相互之间的价格竞争，还将对铁矿石市场形成较大利空压力，矿价下行压力仍存。

因素五：钢市季节性旺季到来

9月份，从季节上来看应当是迎来了收获的季节，也是钢铁市场历***的传统消费旺季；因为气候的适宜，户外工程项目、工业制造等主流用钢行业都将进入***佳的生产时段，理论上可以积极有效的刺激钢铁需求的集中释放。加上今年8月淡季时期并未有提前透支需求的情况发生，市场对于金九旺季中钢铁需求反转仍有一定的期待。

因素六：期钢屡创新低，市场心态偏弱势

因为现货钢市的疲软，经济回暖受阻；8月下旬以来的***市场上钢铁产业链品种不断破关下行、屡创新低；***螺纹钢主力合约9月初跌破2900元大关继续下行不止，热卷主力合约也降至上市以来新低的3100下方，铁矿石主力合约更是跌近600大关；带动现货市场商家信心大幅下降，纷纷加速***止损操作。并且主流观点认为期钢、期矿市场短期不具备反弹条件，弱势震荡下行是大概率事件，因此现货市场还将继续沉浸在悲观恐慌的氛围之中。不利于钢价的止跌企稳氛围形成。

因素七：钢材出口市场维持相对高位

虽然***经济复苏力度也相对较弱，加上地缘政治事件不断的影响，且主要钢材贸易国对我国钢材反倾销仍在持续；总体需求并不旺盛；但美国等国钢厂正在上调钢材出厂价，且国内因成本继续下移尚在大幅下调出厂价，预计出口报价也有较大的下调空间，因此短期内我国钢材出口的价格优势尚存；因此市场判断未来出口虽然仍有压力，但相对还将继续维持高位，能有效缓解国内钢材供应压力。

总结影响未来钢价走势的七大因素，2利好对7利空，整体还是以***利空占据主流；国内经济疲软下可能会刺激***加大微刺激力度，但融资制约难题不解，对钢市的实际作用也有限；因此，分析判断，9月钢价前期弱跌为主；中后期若钢价确定超跌之后，配备重大利好刺激，钢价也不排除出现V字形反转的可能。(中国钢铁现货网)