佳腾钢球-矿石暴跌背后:国际寡头“价格战”狂洗中国市场

  跌，惨跌，一跌再跌。由于铁矿石在空头打压下连番惨跌的表现，一跃成为商品***市场空头***为青睐的品种。8月28日，铁矿石近月1409合约跌停、远月合约暴跌创上市历史以来新低，引发市场热论。

    而放眼今年以来的行情，现货铁矿石价格已经下跌超过34%。本轮跌势为何而来？追索整个产业链条，下游需求低迷、上游生产商大举增产，双重挤压之下，铁矿石几乎找不到上涨的理由，只能掉头向下。而在产业链一片哀嚎之下，国际铁矿石寡头大举增产的“野心”，也在逐步浮现。

    ·现状·

    国际铁矿石寡头大规模增产

    近日，必和必拓(BHPBilliton)首席执行官麦肯齐认为铁矿石价格不太可能回升到每公吨100美元以上的价位，但该公司正准备在比预期更大规模的西澳矿场扩张中额外投入32.5亿美元来提升铁矿石产量。在必和必拓增产同时，力拓、淡水河谷、FMG三大寡头也在陆续推出雄心勃勃的扩产计划。

    澳新******新发布的报告中表示，澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40-50美元，尽管铁矿石价格已接近五年来***低水平，但他们仍在继续增产。

    数据显示，7月矿石进口量为8252万吨，创下历史第三高水平。此外，在库存方面，据相关机构数据显示，截至8月22日，中国主要港口进口铁矿石库存为1.097亿吨，距离7月初创下的1.137亿吨纪录高位不远。

    所以，未来矿石的供应只会只增不减，对于中国市场来说，大量的廉价矿石和海运供应将取代中国国内矿石和航运业的市场份额，从而推动价格走低。

    ·分析·

    矿价一路下挫为何寡头还在疯狂增产？

    一个值得思考的问题：为什么中国需求放缓，铁矿石不停下跌，但国际矿业寡头仍然开足马力，不惜降价，也要大幅增加铁矿石产量？

    “四大矿山都在扩产降成本，即使矿价下跌再打折，依然有利润；但却对一些成本较高的小矿山及国内矿山来说是灾难。”有分析师表示。在四大矿山折扣销售策略下，一些中小矿山以及国内矿山不得不退出市场。

    不仅国外中小矿山，四大矿山的扩产也挤压了国内矿山的市场。有分析师接受采访时曾表示，目前国内矿山企业盈利空间正逐渐缩水，部分中小民营矿企已出现停产。“我们统计显示，国产矿减产近15%。”

    仔细梳理一下四大矿山的扩产，不难发现——整个扩产过程，相当于四大国际铁矿寡头在打“价格战”，而在价格***之下，中小矿产企业将遭受重创。

    投行摩根士丹利(MorganStanley)***新报告表示，铁矿石价格并不会持续下跌，铁矿石价格料将向每吨90美元反弹。

    大摩分析，因过去数月供需形势相对不变，近期铁矿石价格走软的背后并不只有一个关键因素。“铁矿石价格走软是因为在消费处季节性低位之际，中国钢铁生产率提高，而在疲软的价格环境中，钢铁制造企业通常采用”观望“方式。”摩根士丹利称，铁矿石价格可能会反弹，因中国钢厂的铁矿石库存接近见底，且中国国内铁矿石产量下滑。

    ·产业链·

    上游钢铁、房地产低迷不改

    钢铁市场方面，新加坡一国际贸易公司的贸易商表示，由于***紧张，钢企难以负担整个海岬型船货的***证。因此，他们选择从港口购买，而不愿从矿企拿货。在青岛港5月份发生融资骗贷事件后，国内***收紧了***发放。

    数据显示，2014年上半年，***粗钢表观消费量为3.76亿吨，同比仅增长0.4%，即使考虑到社会库存的持续下降，实际消费量增长也不高。钢铁行业的有效需求不足依然是当前钢产销走弱的***大原因。所以钢市低迷，导致了矿石需求不旺，价格持续下滑。

    房地产市场方面，业内人士称，8月份，汇丰制造业PMI初值降至50.3%，导致贸易商后市看空的悲观心态趋强。为保证资金周转和货源充足，贸易商多数实施“低库存的快进快出”策略，或“只出不进，厂家直提的一单一谈”策略，所以市场成交阴跌不止。